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#巴达资本证券公司 13F 持仓分析报告

分析对象：斯巴达资本证券公司 报告周期：2025年第四季度 报告日期：2025年12月31日 总资产规模：2.83亿美元 持仓数量：192只

1. 投资组合概览

斯巴达资本证券在2025年第四季度表现出了显著的资产管理规模扩张。该报告期的总组合价值达到2.83亿美元，相较于上一季度的1.7697亿美元增长了59.9%。这一大幅增长主要由市场表现和净资本流入共同驱动，尤其是考虑到新增了21个新仓位。

该组合目前持有192只证券，显示出高度的多元化。然而，这种多元化主要体现在策略的分散上，而非单纯的个股分散。组合的资产配置呈现出明显的“核心-卫星”结构，其中大部分资产集中在低成本的指数型ETF（交易所交易基金）中，以获取市场Beta收益，而小部分资产配置于精选的个股，以寻求Alpha收益。值得注意的是，数据中显示的“未知”板块高达2.363亿美元（占总组合的83.5%），这通常意味着持仓主要由宽基市场指数基金构成，这些基金涵盖了多个行业，因此在13F报告的行业分类中常被归类为未知或混合型。

2. 核心持仓分析

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